水帘洞在南岳镇东北三点五公里的华盖峰下，古称朱陵洞。洞在两山之间，水从华盖奔泻而来，流入七米来宽而深不可测的石洞，洞满水溢，顺洞前的石壁飞流而下，形成了三十多米高的瀑布，象水帘一样挂在半空。石壁从中突起，又把水帘折半托出，水滴飞出几十米之外，真是跳玉喷珠，雪溅雷鸣。要是丽日当空,水帘之前更是五彩斑斓,飞虹闪耀，故有“水帘洞之奇”的称誉。
水帘洞的左岸有龙神庙、雪浪亭，历代文化名人在此留下很多题刻，有唐代诗人李义山（李商隐）的“南岳第一泉”，宋代张孝祥书“镇岳飞天法轮”，宋代平治年间沈绅的“南岳朱陵洞天”，政和年间李亘通的“羽客下棋处”、“授金龙玉简处”。清代人刻的“夏雪晴雷”、“醉眠观瀑”、“帘挂古今”等。
还有题诗更是形象地描绘了水帘洞的奇观：“石岭路滑不可度，我来跨鹤御罡风。喷泉九月飞霜冷，举袖擎天晓日红。”